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西班牙人民银行(BANCO POPULAR)债券及股东资产清零事件

2017年06月28日 11:11 来源:欧华报


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近日, FROB银行业有序重组基金,根据欧盟单一清算委员会的指令对西班牙人民银行(BANCO POPULAR)股份清零。

与此同时,同意将该银行的债券及次债务折算成股份,并由西班牙桑坦德银行(BANCO DE SANTANDER SA)以象征性的1欧元价格收购。

该银行债券和次级债务持有人同该实体股东一样,在此次事件中遭遇着相同的命运。

在欧洲央行认为该机构已无法独立维持只有立即采取了上述决议。

根据西班牙银行的关于其无法独立维持的声明,由于最近几个月存款基础恶化导致资金流动性问题,以及对于其应对偿债性能力的不确定性,对其进行清算并动用法律手段来干预此次事件的决定,是基于当局“需要确保金融市场稳定及防治危机蔓延至其他市场”的初衷。

当局称,这一决定在欧洲是史无前例的,同时这一决定也被外界指责为是一次“股份没收”。

撇开对此事的定性或称呼不谈,结果已经非常明了:银行的股东,债券持有人和次级债务持有人,最终都将失去这部分资产,桑坦德银行则无需支付补偿金。

尽管金融危机的冲击近几年已经缓解,但近两年来,关于西班牙人民银行其董事会的不稳定变化,其在股市和资本运作上的负面消息层出不穷,同时也有消息传出,其运营上的困难并可能被其它机构收购。

所有这些诱因,尤其是人民银行在2016年实施的25亿欧元增资,使其股东在法律上面临着以下各种不确定性:这些股东在多大程度上收到了拖累或欺骗;该机构提供给股东要求增资的信息有多少可信度和真实性;银行的管理层和审计人员以及“落实”这些股份的公司掌握了那些真实信息;西班牙银行充当了什么样的角色或理应充当而未充当了什么样的角色等。

事件至此,银行小股东和次级债务投资人如果希望得到赔付,目前应当向法院寻求在该事件中的赔偿,如同在之前的Bankia事件中一样。

具体操作存在多种可行性方案,但对于小股东及中小投资者来说,特别是对于最后一次资本扩张操作中的股份持有人来说,最实用及最有效的将是对遭受的损失以个人名义提起民事商业诉讼,或者归咎于实体/董事的故意或重大过失行为,或者要求由于错误同意购买这些股份而将此类买卖行为判为无效。

依照6月18日11/2015投资服务金融实体和信贷机构的回收及清算法律第20条,银行实体在符合下列情况时将被认为是“已无法独立维持”:

A. 实体出现显著坏账,并可预见在不久的将来偿付能力将出现危机,或无法履行维护其许可的必要要求。

B. 该实体的负债已高于其资产,或可预见在不久的将来会发生这一情况。

C. 该实体无法或能够合理预见在不久的将来无法准时、正确的履行其义务。

D. 该实体需要公共财政的额外资助。

2. 尽管在D段提到的情况下,如公共财政的注资将被用来维护金融稳定和避免对金融市场的干扰,并采用以下几种方式时,仍不能认为该实体“已无法独立维持”:

A. 央行根据自身条件授予其国家担保,支持其流动资金的操作。

B. 国家担保发行新的债务。

C. 自有资源的注资或在不以实体利益为前提的条件下,以一定价格的权益工具收购,并且在提供公共资金补助时,不处于上一段所提的A、B和C这几类情况,也不处于上文所提法律的第38.2条规定的情况。

这些国家预防援助措施,只适用于有偿付能力的实体,且受援助实体符合国家援助的规定要求。此类援助措施为预防性质,旨在避免或解决严重的震荡问题,不得用于赔偿实体已经产生或即将产生的损失。

在C点中提到的国家援助,只提供给那些需要应对在欧洲央行、欧洲银行管理机构或国家当局在有授权情况下进行的抗压力、资产质量测试或类似检测中发现有资本亏损问题的实体。在这种情况下,将由有关方面进行监管。

 

AGM律师事务所


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